2021, année de rebond sur le marché de la reprise-transmission

Après une année 2020 marquée par la crise sanitaire et économique, le marché de la transmission a bénéficié d'un effet de rattrapage exceptionnel sur 2021 avec une hausse de 41%. Néanmoins, la prudence reste de mise avec un premier trimestre 2022 marqué par la crise ukrainienne, les difficultés de recrutement et d'approvisionnement.

«On a constaté un fléchissement sur les premiers mois de l'année mais l'activité reste dynamique», constate Franck Lamotte, directeur digitalisation et data, responsable offre repreneurs chez In Extenso Finance & Transmission. «Il était difficile de reprendre une activité en 2020 alors qu'on manquait de visibilité. De plus, les banques étaient très mobilisées par l'octroi des prêts garantis par l'Etat», complète Séverin Morice, directeur région Hauts-de-France.

A l'image des régions Normandie, Pays de la Loire et Centre-Val de Loire, les Hauts-de-France ont donc connu un rebond exceptionnel de transactions : +81% à 67 opérations sur les segments de valorisation de 1 à 50 M€. Alors qu'elle compte 8% des PME françaises, la région ne représente pourtant que 6% des transactions en France métropolitaine, pour un montant global de 596 M€. «Les Hauts-de-France ont un dynamisme M&A standard par rapport aux autres régions françaises. A noter que l'Ile-de-France (36%) et Auvergne-Rhône-Alpes (14%) continuent de tirer la majeure partie du dynamisme», analyse Séverin Morice.

Le dynamisme du BTP

Si on entre davantage dans le détail, la proportion des transactions sur le segment 1 à 5 M€ représente 60% de l'activité, ce qui place la région en tête sur ce segment, à égalité avec les régions Auvergne-Rhône-Alpes et Centre-Val de Loire, et pour une moyenne nationale de 53%. «Cela correspond à la typologie de PME présentes sur ce secteur. La reprise est là, c'est indispensable pour le tissu économique», complète-t-il.

Belle progression également pour le segment de 5 à 15 M€ qui passe de 5 transactions à 14, alors que le segment 15 à 50 reste stable (13 versus 11 en 2020,) mais baisse en proportion (19% vs 30% en 2020). De façon identique aux tendances nationales, ce sont les secteurs des biens d'équipement, des services aux entreprises et particuliers et des technologies, médias et télécommunications qui tirent le dynamisme des reprises-transmissions. Avec une spécificité régionale mise en avant par le panorama : le dynamisme important du BTP, à 14% pour 8% au niveau national. Le secteur a enregistré 8 opérations pour 9,7 M€.

Plus globalement en 2021, on peut par exemple citer l'acquisition de Boralex (Blendecques) par le papetier NorPaper, de Groupe D Immobilier (Lambersart) par le groupe montpelliérain GGL (services) ou encore de l'ESN Leansys (Villeneuve-d'Ascq) par Objectware (technologies, médias, télécommunications).

Une majorité d'acquéreurs français

En 2021, la région enregistre à nouveau une hausse de la proportion des acquéreurs français (90% vs 83% en 2020) : avec la région PACA, les Hauts-de-France sont donc la région la plus «franco-française» dans l'activité M&A. A noter également que 23% des acquéreurs viennent eux-mêmes des Hauts-de-France, tout segment de valorisation confondu – même si cette proportion monte à 30% sur le segment de 1 à 5 M€. Et «60% des opérations s'effectuent sur un axe Lille-Paris», analyse Séverin Morice.

A noter également que la proportion des sociétés a légèrement baissé (77% contre 79% en 2020), au profit des fonds d'investissement qui passent de 11% à 14%, particulièrement présents dans la région sur les secteurs de la distribution et des services.

Concernant les profils des cédants, les cédants privés sont revenus sur le marché en 2021 après l'avoir délaissé en 2020 (59%) compte tenu des impacts du Covid à la fois sur l'activité, préjudiciable à la visibilité et donc à la décision des acquéreurs, et également à l'impact négatif sur la valorisation.

Une bonne année donc pour le marché de la fusion-acquisition, marquée ensuite par la crise ukrainienne qui fait peser des incertitudes sur le contexte économique global.